[理財-股票投資]防禦性股票defensive stocks

何謂防禦性股票 defensive stocks

防禦性的股票能在市場中提供穩定的獲利，公司產品屬於經常性需求的產品，即便在商業周期循環中，也能維持穩定的獲利，具有穩定的現金流，而防禦性股票(defensive stocks)有別於有別於軍事股(defense stocks)

關鍵要點

1. 不管市場好壞，防禦性股票都提供日常用的產品以達到穩定的獲利，這一類的股票像是寶僑(Procter&Hamble)、嬌生(Johnson & Johnson)及可口可樂(Coca-Cola)公司。

2. 防禦性股票的特性在於低風險及穩定的獲利。

3. 防禦性股票的缺點在於牛市中，獲利相關會小很多。

4. 由於在股票低迷時，依舊能維持穩定的獲利，因此相對來說，比較少有破產的問題。

在股票動盪大的時候或不穩定的時候，誰會想要持有股票，為什麼不是持有穩定收益的債卷，答案是恐懼跟貪婪會驅動市場，而這時候防禦性股票就是容納貪婪的好地方，因為這些股票的低風險可以減輕恐懼，這些投資經理人亦須有績效，這時候他們就會將股票持有移動到防禦性股票。

防禦性股票在市場衰退的時候會有一個好的獲利，而相對於市場上升的時候，獲利則較低，也就是有比較低的Beta值(之後再說明)，防禦性的股票Beta則會小於1，舉個誇張一點的例子，也就是市場股票平均有100%的波動，有些股票會波動150%，有些股票會波動50%，防禦性股票就是波動50%的那些公司。

防禦性股票的優點

防禦性股票的長期收益跟其他的股票想比，會有長期收益的優勢，巴菲特的投資觀點就是這樣，不需要用過多的風險來擊敗市場，利用防禦性股票的限制性損失也能擊敗市場。

防禦性股票的缺點

在牛市的時候，防禦性的股票會收益會小於大盤收益，這時候多數人會想要放棄防禦性股票，而當市場走向熊市的時候，這時候轉向防禦性股票已經來不及了，這時候所獲得的也已經是較小的收益了。

防禦性股票有哪些

1. 公眾事業：像是水、瓦斯、電力
2. 消費型物品股票：中華食、 卜蜂
3. 健康保健股票
4. 公寓型態的不動產證卷Apartment REITs

讀完了防禦性股票以及景氣循環股，好像可以了解到巴菲特的價值投資是怎麼回事，一般的經理人搶快，市場一有變動，馬上調整部位，而巴菲特則是搶早，早別人一大步進場，並且針對選擇穩定的公司來穩定住自己的獲利。