[登山] 比大鳥縱走 2021.08.28

 今天要出發的是比大鳥縱走，從竹東市區開上來大概花一個小時，沿路就沒有加油站跟便利商店，今天總共花了八個小時20分鐘，總共走了14公里，會先到鳥嘴山，再到大窩山，最後是比林山。

google 位置：鳥嘴山露營區（入口處）

會先看到一個八角亭，整裝出發，會先經過一段產業道路。

進到林道前都沒有遮蔽物，天氣非常的好，右邊那五座小山峰好像是五指山

入口林道沒有很明顯，如果到沒有路，然後看到一個水塔，就是走過頭了，大概往回折返一百公尺。

一開始會先有一段陡上，上來之後會先看到五峰天際線縱走的牌子，大概0.5公里會有一個牌子，先往右邊走到鳥嘴山，再折返到大窩山，這一段的陡上是最硬的，後面都是起起伏伏，比較不會這麼硬。

鳥嘴山露營區的標高大約是1322公尺，鳥嘴山是1550公尺。

接著往大窩山走，中間遇到了一段迷霧森林

最後是比林山，中間有經過日軍駐地，在1990年時，日本擬定了五年的理番政策，同時也為了豐富的森林資源，比林山隘勇線(比林山-大窩山)，有豐富的樟腦樹，這些警備道路連接完成，可以有效的監控原住民的生活，同時有容易獲得森林資源，現在就剩下我們現在看到殘破的警備所。

今天的路線，前面少了八角亭到前面一小段的路線紀錄

可能是太久沒運動了，我的股四頭肌微微陣痛，差點快要抽筋，還好最後順利走完。

晚餐到康丁快炒解決，每次在新竹爬完山，總會到這邊。

[工作][備標] 計畫書撰寫

 1. 把申請須知節錄出來，做成簡報的樣子，可能裡面會有很多的文字，可能不太像是一份做報告的簡報，但沒關係，就把重點都節錄出來，畫紅線註記。

2. 撐起proposal的架構，先把格式及章節定義好，如果有工程圖說，要先設定好圖框，也要把圖說的格式定義好，包含建立好自動目錄，每個章節分開撰寫。

3. 依照現有人數、合作的公司做章節的分配，並且要分配出每個人負責的頁數，用excel呈現。

4. Feed meeting 把一開始最大的方向定義出來，讓未來的工作團隊可以朝這個方向努力，務必使命必達，除非真的真的萬不得已，再來做讓步，如果沒做這件事，後面團隊會沒有大目標，造成行進的方向不斷偏移

5. 招開kick-off meeting，並在會後把所有資料寄給大家。
    重點1：對齊認知
    重點2：宣示意義
    重點3：目的
    重點4：範疇
    重點5：期限
    重點6：重要利害關係人
    重點7：預算
    重點8：管理規則

7. 財務模型製作

7. proposal撰寫重點
    重點1：撰寫各章節的時候，把各申請須知的重點看清楚
    重點2：要為了這個案子寫，不要像是寫教科書一樣，像是本團隊到底為了這個案子做了什麼
    重點3：章節之前的數字要對，最後工作要統一
    重點4：重點用粗體，覺得更重要的標藍字
    重點5：美工圖製作，proposal少不了美美的圖，把美工圖全部抓出來，先開始好（很耗時）
    重點6：寫摘要、摘要截錄表
    重點7：排版、標藍字
    重點8：做隔頁

8. 資格文件準備

9. 投標前兩個禮拜

• 名詞統一
• 畫重點
• 校稿
• 排版

10. 投標前一個禮拜工作

• 摘要
• 目錄
• 章節對照表
• 印刷
• 封面
• 隔夜

10. 做簡報
    重點1：撐起架構
    重點2：撰寫重點      
    重點3：製作簡報
    重點4：排版

[工作] [備標] 簡報製作

簡報製作

1. 先把架構撐起來：列出章節標題，如果有之前的人檔案可以參考就先參考，同時也要思考 他們這樣排列的原因是什麼
2. 列出每一頁簡報重點
3. 檢視簡報之間的關係，是否有重覆，秉持ＭＥＣＥ（Mutually Exclusive Collectively Exhaustive)，彼此獨立，互不衝突的原則，如果有重覆，要說的出來為什麼重覆

4. 開始每一頁的製作簡報，製作簡報前，先把要說的字打出來，接著找簡報的素材，可以用圖片，也可以用文字表達，圖文之間要能夠互相符合

5. 排版： 顏色要有對比。

[金典閱讀]投資金律 The Four Pillars of Investing

投資三年了，第一年虧大錢，第二年虧小錢，第三年2020年美國無限ＱＥ，終於把前兩年的虧損補回來了，還賺了一點錢，或許是因為心理因素比較穩定，或許是因為無限ＱＥ，帶有些幸運的成分，在前幾次台股大修正的時候，往往都是被套牢，沒有額外的錢可以再投入，修正完之後則開始往上急拉，少賺了很多錢，不過這一次八月的修正，再大盤緩跌了一千多點之後，我手邊還有錢可以在投進去買股票，因為這次我做了股債配比，將股票跟債卷維持8:2，當股票大多頭的時候，比例會變成9:1，再調整為8:2，這樣的方式就類似資產配置。 資產配置就是資金在不同用途之前進行分配，透過不同資產的風險跟報酬，達到風險控制以及達到報酬的功能，實際上要怎麼做，<<投資金律>>從投資的理論、歷史、心理學及產業來告訴你答案。 

  第一部 投資理論 

風險跟報酬是伴隨而來，在局勢越穩定的時候，風險越低，報酬也越低，以債卷而言，每年的利息報酬大約是2-3％，非常穩定，十年後還是可以回來同一金額的年，而股市或是其他的投資工具，高報酬也伴隨著高風險，在希臘，最常見的生意就是「船舶押款契約」，這種契約是用來應付海運的需求，一旦船舶遇難押金就會被沒收，但借貸的利率高達22.5%，一旦順利返航，投資人可以拿到本金及利息，在戰爭時期，利率還會上升到30%。 

 而個別投資人所擁有的投資技能中，是估算資產長期未來的報酬能力，風險資產持有越久，損失的機會也就越低，只有能夠創造未來收入的投資才有意義，經過貼現率的計算後，得到現值，貼現率越高，資產價值也就越低，長期而言資產的預期報酬等於股息的收益率和股息的總和。 而一般投資人有什麼能力可以超越基金投資人，我們沒有辦法得到比他們更快的消息，沒有贏過他們的任何優勢，你根本不知道你跟誰在打仗，是不做功課的散戶還是公司內部的執行長，或是專業的投資機構，你無從得知，最可靠的方法就是指數化，投資整個市場。 

 第二部 投資簡史 

 1825年 ，第一條蒸汽火車的路線出現在英國Darlington到 Stockton之間，該公司的股票再1831年直衝雲霄，1837年出現了大崩盤，即便是這樣，1842年狂熱朝還是出現了，因為維多利亞女王進行了第一次鐵路之旅，1844年年底，三大鐵路公司的股息為10%，另外有50家公司蓄勢待發，1945年夏天，有450家新鐵路公司申請，市場股票多了整整五倍，同年年底，倫敦時報第一次將泡沫的字眼帶到了大眾眼前，「一個巨大的泡沫就這樣從我們的簷前吹走了」。

1960年股票閃耀五十、2000年的網路科技泡沫，都是瘋狂過頭的狂熱，隨之而了來的都是股票的大崩潰，都是回不到原點的股價，甚至很多公司下市消失了。 當崩盤無可避免，市場必然遭到重創，投資者要做什麼，至少不要恐慌性賣出，用穩定的資產配置在平衡，在股市一片和樂中賣出股票，股市充滿哀嚎聲時用低價買進股票。大樂觀時代報酬最低，而當我們一切看來黯淡無光時，未來的報酬最高 

 第三部 投資心理學 

 牛頓曾經說過：「我能計算天體的運行軌跡，卻無法預測人性的瘋狂。」（"I can calculate the movement of the stars, but not the madness of men"） 

 對於聲勢浩大的投資潮，避開它，避免被這些盲目的投資人採扁，也避免對於自己過於自信，因為你永遠不知道你的對手是誰，你不會知道你的對手有多好的設備，動作有多快，想要用報紙或是簡單的選股策略打敗這些人是異想天開。 而過去不代表未來，過去好不代表未來好，好公司也不代表好股票。 要避開群眾的投資瘋狂，試著去往正確的方向走，即便看起來可能是跟大家相反的方向，但那不一定是錯的。 

 第四部 產業 

 如果你真的準備好錢，準備好開始管理自己的財富，你不需要外在協助，如果你真的需要顧問幫忙，務必確認他們的收入來自固定費用，最簡單的方式就是直接投資ＥＴＦ指數型的基金，不需要贏過大盤，只需要跟有一樣的表現就好。也不需要去投資基金，因為你不知道他們是投資公司還是行銷公司，如果是投資公司，許多經理人可能都沒辦法打贏大盤，如果是行銷公司，他們只是讓基金看起很棒。 

 關於資產配置 

1. 債卷不要低於20% 

2. 最應該擁有的資產是 國內股票、外國股票（低於40%)、不動產投資信託(低於15%) 

3. 每隔幾年進行資產在平衡（2-3年）

[理財]-個股分析-8390 金益鼎

 

個股分析-8390 金益鼎

公司介紹

金益鼎，廢棄物處理之廠商，主要為銅回收之產業，2016年三井金屬入主後，EPS開始穩定成長。

財報推估

	2017	2018	2019	2020(預估)	備註
營業額	40.04	41.96	38.51	32.8	逐年下降
營業毛利(%)	8.85	5.47	10.8	19.77	逐年上升
營業利益(%)	3.73	0.43	5.92	13.57	逐年上升
稅後淨利(%)	1.23	1.84	3.9	11.92	逐年上升
股東權益報酬率(%)	2.85	2.88	7.79	20.71	逐年上升
EPS	0.52	0.8	1.56	3.2	逐年上升
股利發派	0.3	0.45	1.24	2.5	逐年上升

註：2020/11月法說會說明，營業額下降是因為砍了不賺錢的單，希望配息可以2019年一樣

殖利率 7.1 %(2021/2/26股價34.8元)

股價推算

方法1 依照推估EPS進行本益比推估

2020年3月股災，價格12.6塊，2019年EPS為1.24，本益比10.16

2021年2月，價格34.8塊， EPS推估為2.5 ，本益比13.92，以股災價格推論為26塊

方法2依照股利殖利率及對應股價 推估

2019年殖利率為4.96%，風險係數0.52，至少應該給5.2%之股利，2.5塊股利，應有價值為50.4塊

買進原因

1.      獲利穩定成長

2.      殖利率股價推估，應有價值為50.4塊

3.      為成長股，股利發放為0.45、1.24、2021年股利推估發派2.5元

目前本益比有稍微比較高，31塊下可買進，50塊以上出售

 

[理財]-個股分析-3029 零壹

 

個股分析-3029 零壹

公司介紹

零壹科技成立於1980年，全心投入企業資訊設備代理與銷售通路建立，提供系統管理、資訊安全、網路設備、儲存、備份備援、虛擬化、視訊監控、雲端服務、大數據與人工智慧等軟/硬體解決方案。

財報推估

	2017	2018	2019	2020	備註
營業額	59.68	66.47	89.15	98.34	逐年上升
營業毛利(%)	9.76	10.3	10.1	10.6	逐年上升
營業利益(%)	3.93	4.22	4.48	5.13	逐年上升
稅後淨利(%)	3.28	3.81	3.94	4.49	逐年上升
股東權益報酬率(%)	9.48	11.73	15.08	17.29	逐年上升
EPS	1.61	2.06	2.85	3.55	逐年上升
股利發派	1.3	1.5	2.01	3	逐年上升

殖利率 6.9 %(2021/2/26股價43.2元)

股價推算

方法1 依照推估EPS進行本益比推估

2020年3月股災，價格27.45塊，2019年EPS為2.85，本益比9.47

2021年2月，價格43.2塊， EPS為3.55 ，本益比12.1，以股災價格推論為33塊

方法2依照股利殖利率及對應股價 推估

2019年殖利率為5.58%，風險係數0.64，至少應該給6.4%之股利， 3塊股利，應有價值為53.7塊

買進原因

1.      營收穩定成長

2.      殖利率股價推估，應有價值為53塊

3.      為成長股，股利發放為1.5、2、2021年股利發派3元

2021/03/07更新 
2月營收：7.71億，前期為9.97億，去年2月同期8.23億，去年一月過年7.99億，以工作天數看起來並無衰退跡象，繼續持有。